Rpi(基金報酬)=α+ βRmi(大盤報酬)
作為基準的市場指標本身的貝他係數為1,若基金的波動性大於市場的波動幅度,貝他係數即大於1;反之,若基金的波動性小於市場的波動幅度,貝他係數即小於1。而貝他值等於0者,即表示該基金不會受到股市上漲或下跌的影響。β<0表示大盤若下跌,該基金同時間淨值是上漲的,反之亦然。
使用技巧:市場若走多頭選擇β>1之基金,市場走空頭選擇β<1之基金或β<0之基金
缺點:若預測市場走多走空錯誤,則獲利將減少或損失將擴大。
SHARP= ( 平均報酬率-無風險利率)/ 風險變動
統計意義:夏普指標為統計上標準化Z值之運用,亦即單位報酬標準差下,基金的超額報酬率。口語上則是,多承擔一單位的風險可得到的超額報酬。
使用技巧:同一類型的基金中,選擇sharp值越大的基金,此法較適合穩健型投資人使用。
缺點: sharp值很大的基金,不一定報酬率很好,比如貨幣型基金sharp值很大,因此貨幣型債券型基金使用此法效果會失真。
標準差被廣泛運用在股票以及共同基金投資風險的衡量上,主要是根據基金淨值或股價於一段時間內波動的情況計算而來的。標準差應用於投資上,可作為衡量報酬穩定性的指標。
標準差數值越大,代表報酬遠離歷史的平均數值,報酬率較不穩定故風險越高。相反,標準差數值越細,代表報酬率較為穩定,風險亦較小。